AI 칩 전쟁: 엔비디아 962억 달러 분기와 AMD·구글·브로드컴

엔비디아는 공식 수치에서 여전히 압도적이지만, AMD의 성장과 구글·아마존 등 고객의 자체 칩, 브로드컴의 맞춤 설계가 2위권을 넓히고 있습니다. 패키징, 메모리, 전력, 중국 변수가 속도를 좌우하며 11월 17일 엔비디아 실적이 첫 시험대입니다.

⏱ 00:00한 분기 동안 한 회사가 약 900억 달러 규모의 데이터센터 하드웨어를 팔았고, 같은 주에 최대 경쟁사도 데이터센터 사업이 거의 두 배로 늘었다고 발표했습니다. 영상은 엔비디아, AMD, 브로드컴의 공식 자료를 바탕으로 AI 칩 경쟁의 현재 위치를 짚습니다.

회사 보고서의 수치와 애널리스트 추정치를 구분해서 다루겠다고 밝힙니다.

⏱ 01:07엔비디아의 7월 말 종료 분기 매출은 962억 달러로 전 분기보다 18%, 1년 전보다 두 배 이상 늘었습니다. 이 중 데이터센터 매출이 890억 달러(전년 대비 117% 증가)였고, 매출총이익률은 75%, 공식 회계 기준 순이익은 약 597억 달러였습니다.

다음 분기 매출 전망은 약 1080억 달러(±2%)이며, 중국 데이터센터 컴퓨팅 매출은 전망에 전혀 넣지 않았습니다. 신형 플랫폼 Vera Rubin은 본격 양산 단계이고, 11월 17일 실적 발표에서 이 전망 달성 여부가 확인됩니다.

⏱ 02:41AMD는 역대 최대이자 가장 수익성 높은 분기를 기록했습니다. 매출은 134억 달러(45% 증가)였고, 데이터센터 매출은 85억 달러로 97% 늘어 전체의 64%를 차지했습니다. 새 AI 칩 MI255X의 대량 출하가 시작됐고, Helios 랙이 Anthropic, Meta, Microsoft, OpenAI, Oracle 등 주요 고객에서 가동되기 시작했습니다. Helios는 여러 칩을 하나의 랙으로 묶은 엔비디아 풀랙 시스템에 대응하는 제품입니다.

다음 분기 매출 전망은 약 170억 달러이고, 2027년에는 80% 이상 성장을 기대한다고 밝혔습니다. 반면 게이밍 매출은 40% 줄었고 재고는 약 115억 달러입니다. 공식 이익에는 고객에게 준 워런트와 관련된 11억 달러의 비현금 비용이 포함되어 있어, 기업들이 AI 사업을 따내기 위해 대가를 치르고 있음을 보여줍니다.

⏱ 04:24두 회사의 데이터센터 매출을 비교하면 890억 달러 대 85억 달러로, 분기 종료일이 달라 정확하지는 않지만 격차는 대략 10배 안팎입니다. 애널리스트 추정으로는 엔비디아가 주요 AI 칩 시장의 약 70%를 쥐고 있고 AMD는 그보다 훨씬 적습니다. 다만 이 수치는 추정치이며 기관마다 차이가 큽니다.

AMD의 의미는 점유율 숫자보다, 대형 AI 고객에게 처음으로 믿을 만한 2차 공급원이 되었다는 데 있습니다. 구매자가 공급처를 나눌 수 있게 되어 협상력이 생깁니다.

⏱ 05:17구글은 TPU, 아마존은 Trainium, 메타는 MTIA, 마이크로소프트는 Maia를 설계하고 있습니다. 리서치 기관 TrendForce는 올해 AI 서버 출하의 약 28%가 자체 칩이 될 것이라고 전망했지만, 이는 예측입니다. 아마존은 Trainium을 100만 개 이상 배치했다고 밝혔습니다. 반면 마이크로소프트의 Maia 200은 약 6개월 늦게 나왔다고 보도됐고, 마이크로소프트는 엔비디아와 AMD에서도 계속 구매할 예정입니다.

이 설계 상당수를 뒷받침하는 곳이 브로드컴입니다. 브로드컴은 AI 칩 매출 167억 달러(221% 증가)를 보고했고, 다음 분기 가이던스는 217억 달러입니다. 구글 TPU를 만들며 2031년까지 공급하기로 했고, 제출 서류에 따르면 Anthropic은 2027년부터 약 3.5기가와트 규모의 차세대 TPU 용량을 쓸 예정입니다.

⏱ 07:12경쟁 속도를 제한하는 요인은 칩 설계만이 아닙니다. 첫째는 TSMC의 첨단 패키징으로, 보도 수치에 따르면 이 용량의 약 60%를 엔비디아가, 약 15%를 브로드컴이, 약 11%를 AMD가 점하고 있습니다. 둘째는 메모리와 부품 비용 상승입니다. AMD는 2027년 물량의 웨이퍼, 패키징, 메모리를 확보했다고 밝혔습니다. 셋째는 전력이며, 데이터센터에 대한 지역사회의 반발도 시작되고 있습니다. 넷째는 중국으로, 엔비디아 전망은 중국 매출을 0으로 두었고 중국 기업들은 자체 칩을 밀고 있습니다.

주요 리스크는 세 가지입니다. 소수의 거대 AI 기업이 대부분을 사면서 동시에 경쟁 칩을 만들고 있다는 고객 집중, 워런트처럼 인센티브로 수요를 만드는 순환적 자금 구조, 그리고 AI 기업이 지속적으로 비용을 낼 만큼 벌 수 있느냐는 질문입니다. 영상은 이것이 폭락을 예고한다는 뜻이 아니라 규모가 커서 수요의 작은 변화도 크게 작용한다는 의미라고 정리합니다.

⏱ 09:04앞으로 볼 것은 네 가지입니다. 11월 17일 엔비디아가 1080억 달러 전망을 충족하는지, AMD의 Helios 확대가 약속한 데이터센터 성장을 만드는지, 자체 칩이 얼마나 빨리 점유율을 가져가는지, 그리고 패키징·메모리·전력망 제약이 모두의 속도를 늦추는지입니다.

영상의 결론은 엔비디아가 공식 수치에서 아직 독보적이지만 2위는 빠르게 커지고 있고, 고객들은 자체 대안을 만들고 있다는 것입니다. 질문은 경쟁자가 있느냐가 아니라 그 경쟁자가 이 거대한 시장에서 얼마를 가져가느냐입니다. 이 영상은 정보 제공용이며 투자 조언이 아닙니다.